自2月份针对钨相关物项的出口管制加码以来，中国境外的钨供应缺口扩大，市场担忧情绪升温，叠加当今世界地缘政治博弈环境下的关键矿产储备需求增加，国际钨价节节攀升，使国内外价差最高达15%以上，且差距不断加大。本轮钨市行情上涨的核心逻辑在于供需结构性矛盾与战略属性升值的双重驱动，而5月12日《中美日内瓦经贸会谈联合声明》的公布，标志着本轮中美关税博弈的阶段性缓和，降低了国际经贸摩擦风险，一定程度上提振了行业经济预期。

2025年1-4月中国钨制品(不含硬质合金)总出口量为4329.8吨（金属量，下同），同比下降29.2%，其中，出口仲钨酸铵122.5吨，同比下降11.49%；三氧化钨330.48吨，同比减少68.82%；钨粉483.74吨，同比减少3.33%；碳化钨399.58吨，同比减少77.25%；

2025年1季度，中国硬质合金出口量2602.04吨，其中混合料出口量277.88吨，同比减少31.4%；出口额1.582亿美元，同比增长4.04%，环比减少17.31%。

中国1-4月对四大主要市场出口量累计3238吨，同比下滑37.56%，占总出口量的75%，其中，对美国出口量占比为10.84%，同比下降20.73%；受钨品出口管制政策影响，对欧盟+英国及韩国出口量降幅增大，分别达到46.6%和55.47%。